La Due Diligence: fusioni, acquisizioni, cessioni societarie o aziendali, acquisizione di partecipazioni sociali, aumento di capitale, stipula di contratti di joint venture.

26-06-2026 17:02 -

La parola è stata coniata per la prima volta all’interno della Banca Rothschild di Parigi per rappresentare la "dovuta diligenza" indispensabile per valutare la possibile apertura di fido alle imprese.

Oggi la parola due diligence viene utilizzata per identificare il processo di investigazione messo in atto per analizzare il valore e le condizioni di un’azienda, un'analisi dettagliata del background e della sua reputazione allo scopo di determinare l’opportunità di un investimento, di una fusione, di un’acquisizione o di qualsivoglia relazione commerciale.

La due diligence ha l’obiettivo di far convergere due interessi contrapposti: quello della società, che vuole rendersi interessante per poter acquisire nuove risorse, e quello degli investitori, istituzionali e retail, che devono valutare il profilo rischio-rendimento, ma non dispongono di tutte le informazioni. Nel caso di acquisizioni di società o di rami di azienda, uno dei più diffusi, il venditore mette in genere a disposizione informazioni rilevanti condividendole in una data room. Nel caso di offerta di strumenti finanziari, è in genere il global coordinator a effettuare la due diligence on collaborazione con altri soggetti. La due diligence si avvale generalmente di diverse figure, dai legali, ai revisori, agli advisor, e richiede accurate indagini finalizzate a garantire che tutte le informazioni rilevanti riguardanti la società siano vere e complete.

Le più comuni tipologie di due diligence, talvolta integrate fra loro, sono le seguenti:

- Due diligence commerciale: è un‘analisi dettagliata e mirata di tutti gli aspetti strutturali, operativi e comportamentali del Dipartimento Commerciale di una società: la struttura organizzativa ed economico-finanziaria, la posizione di mercato, le caratteristiche e delle potenzialità dell’azienda; è rivolta alle PMI strutturate, con una divisione commerciale definita e che necessitano di una revisione professionale delle risorse e delle procedure commerciali in essere.

- Due diligence contabile e fiscale: analizza la situazione contabile e fiscale dell’azienda, tramite l’analisi dei bilanci e del conto economico, l’accertamento della conformità di questi alle norme civilistiche e fiscali e della loro redazione effettuata secondo corretti principi contabili, l’accertamento della regolarità dei libri contabili e dei libri IVA, delle dichiarazioni dei redditi e degli eventuali accertamenti effettuati dalle autorità fiscali.

- Due diligence legale: ha l’obiettivo di elaborare e valutare le principali informazioni relative alle situazioni giuridiche soggettive attive e passive (diritti, obblighi, oneri, ecc.) di cui sia titolare il soggetto target e di rilevarne eventuali criticità, approfondendo i rischi legali presenti e futuri dell’operazione di fusione/acquisizione.

- Due diligente immobiliare: consiste nella valutazione delle condizioni di un bene, immobile o patrimonio immobiliare, prima di un potenziale passaggio di proprietà.

-Business Due Diligence richiede di solito un approfondimento societario molto ampio, che si traduce in un’analisi della struttura organizzativa, della compagine societaria e della governance dell’impresa.

- Due Diligence Reputazionale è un’attività di “business intelligence” finalizzata nello specifico ad individuare fattori di criticità che possono avere un impatto negativo sulle imprese dal punto di vista economico, finanziario, dell’immagine e della loro reputazione sul mercato.

- Due Diligence Finanziaria affronta con maggiore dettaglio l’analisi finanziaria della società, ponendo l’accento sui ricavi e i margini di guadagno.

- Due Diligence Ambientale sarà invece richiesta per concentrarsi su aspetti quali le eventuali bonifiche dei suoli o l’adeguamento degli impianti e dei mezzi.

- Cyber Due Diligence è l’ultimo documento entrato a pieno titolo e da diversi anni ormai tra i report richiesti dalle società al fine di conoscere in modo approfondito vulnerabilità o lacune degli spazi informatici dell’impresa.